エンジェル投資家 (Angel Investor)とは何ですか？

エンジェル投資家は、友人・家族からの資金と機関投資家のベンチャーキャピタルの間にある資金ギャップを埋めます。VCがプールファンドから投資するのとは異なり、エンジェル投資家は個人資金を投資し、通常はプレシードまたはシード段階で、プロトタイプ、初期トラクション、または説得力のある創業者以上のものがほとんどない時期に行います。エンジェル投資はSAFE、転換社債、またはプライシングされた株式ラウンドで構造化されることが一般的です。エンジェル投資家は個人で投資する場合もあれば、組織的なエンジェルグループ（AngelListシンジケート、Tech Coast Angels、Golden Seedsなど）を通じて、案件の発掘とデューデリジェンスを共有しながら投資する場合もあります。典型的なエンジェルの小切手は2万5千〜25万ドルですが、スーパーエンジェルは100万ドルまで投資することもあります。ほとんどのエンジェル投資家は適格投資家（SEC定義：年収20万ドル以上、または主な住居を除く純資産100万ドル以上）です。リターンはべき乗則分布に従い、ほとんどの投資はリターンゼロですが、少数が10〜100倍のリターンを生み出します。IRC §1202に基づくQSBS（適格小規模企業株式）控除により、5年以上保有した適格スタートアップ株式のキャピタルゲインを最大1,000万ドルまで除外できます。

エンジェル資金の調達は、初期段階の創業者が会社に資金を供給する最も一般的な方法の一つですが、法的構造が極めて重要です。不適切に作成されたSAFEや転換社債は、シリーズA以降まで影響するキャップテーブルの問題を引き起こす可能性があります。スタートアップ弁護士は資金調達書類が投資家標準であり、双方を保護するものであることを確認でき、財務アドバイザーは署名前に希薄化シナリオをモデリングする手助けができます。