재무 및 회계
정의
EBITDA는 이자, 세금, 감가상각, 무형자산상각 차감 전 이익(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization)입니다. 금융 결정, 세금 환경, 비현금 회계 비용의 영향을 제거하여 핵심 영업 수익성을 측정하는 지표로 널리 사용됩니다.
EBITDA는 순이익 + 이자비용 + 세금 + 감가상각 + 무형자산상각으로 계산됩니다. 기업 핵심 영업에서 창출되는 현금 수익에 근접합니다. 투자자와 분석가는 EBITDA를 사업 가치 평가(산업별 배수 적용, 예: EBITDA의 6배), 자본 구조나 세금 상황이 다른 기업 간 수익성 비교, 부채 부담 능력 평가에 사용합니다. M&A에서 거래 가격은 종종 EBITDA 배수로 표현됩니다(예: 'EBITDA의 8배에 매각'). 조정 EBITDA는 일회성 또는 비반복 항목을 가산하여 지속적 이익 능력을 더 명확하게 보여줍니다. EBITDA에 대한 비판도 있습니다. 자본적 지출 요건을 무시하고 가산 조정으로 조작될 수 있으며, 감가상각이 경제적으로 실질적인 경우 오해의 소지가 있는 지표라고 워런 버핏이 유명하게 비판한 바 있습니다.
EBITDA를 이해하는 것은 사업을 매수, 매각 또는 금융하는 모든 사람에게 필수적입니다. 회사 매각을 준비 중이라면 어드바이저들은 EBITDA 배수를 사용하여 사업을 제시할 것입니다. 재무 어드바이저나 M&A 컨설턴트는 EBITDA를 이해하고, 정당하게 수치를 개선하는 가산 항목을 발굴하며, 다양한 배수에서 매각이나 투자가 어떻게 보이는지 모델링하도록 도울 수 있습니다.