자금 조달 및 지분
정의
SAFE(Simple Agreement for Future Equity, 미래 지분에 대한 단순 계약)는 오늘 투자한 자금의 대가로 향후 프라이싱 라운드에서 지분을 받을 권리를 투자자에게 부여하는 초기 단계 자금 조달 수단입니다.
SAFE는 Y Combinator가 2013년 전환사채의 더 단순한 대안으로 만들었습니다. 전환사채와 달리 SAFE는 대출이 아닙니다. 이자율, 만기일이 없고 부채가 발생하지 않습니다. 대신 투자자는 회사가 프라이싱 라운드를 진행할 때 SAFE 조건(일반적으로 밸류에이션 캡 및/또는 할인율 포함)에 의해 결정된 밸류에이션으로 지분을 받습니다. 포스트머니 SAFE(현재 표준)는 희석 계산을 더 투명하게 합니다. SAFE는 간결성과 속도로 인해 미국 스타트업 생태계에서 프리시드 자금 조달의 지배적인 수단이 되었습니다.
SAFE 계약은 겉으로는 단순해 보이지만 창업자 희석 및 투자자 수익에 크게 영향을 미치는 중요한 조건들이 있습니다. 밸류에이션 캡, 할인율, 프로라타 권리는 모두 신중한 검토가 필요합니다. 스타트업 변호사는 동의하는 내용을 설명하고, 문서가 올바르게 구조화되었는지 확인하고, 서명 전에 SAFE가 어떻게 전환되고 캡 테이블을 희석하는지 이해하도록 도울 수 있습니다.