자금 조달 및 지분
정의
409A 평가는 비공개 회사 보통주의 공정시장가치(FMV)에 대한 독립적 감정 평가입니다. IRS는 회사가 스톡옵션을 발행하기 전에 이를 요구하며, 중대한 세금 벌칙을 피하기 위해 행사 가격을 설정합니다.
내국세입법 Section 409A는 스톡옵션이 교부 시점의 기초 주식 공정시장가치 이상의 행사 가격으로 부여되어야 한다고 규정합니다. 비공개 기업의 경우, 이는 자격을 갖춘 감정인으로부터의 공식적이고 독립적인 409A 평가가 필요합니다. 평가는 통상 제3자 평가 회사가 수행하며 Black-Scholes 모델, 현금흐름할인분석, 옵션가격결정모형(OPM) 등의 방법을 사용합니다. 409A 평가는 12개월(또는 자금 조달 라운드와 같은 중요 이벤트까지) 유효합니다. 409A를 취득하지 않거나 FMV 이하로 옵션 가격을 설정하면 옵션이 행사 시가 아닌 베스팅 시 일반 소득으로 과세되고 IRS 409A에 따른 20% 벌칙세가 부과될 수 있습니다. 프라이싱 자금 조달 라운드 이후 409A는 거의 항상 상승하므로, 라운드 전에 옵션을 교부하면 직원에게 유리합니다.
스톡옵션을 교부하는 모든 스타트업에는 유효한 409A 평가가 필요합니다. 잘못 처리하면 직원들이 예상치 못한 심각한 세금 결과에 직면합니다. 재무 어드바이저나 스타트업 변호사는 새 평가를 받을 시기, 자격을 갖춘 감정인 찾는 방법, 409A가 캡 테이블 관리와 옵션 교부 시기에 미치는 영향을 이해하도록 도울 수 있습니다.